企业，由卖方企业向买方企业提供商业信用，而且商业信用只能用于商品交易。因此，商业信用筹资不如银行信贷用得广泛。但是对于企业来说，由于通过商业信用筹资更为直接，凡是能够通过商业信用筹资解决资金缺乏的问题时，企业一般就不借助于银行信用。
商业信用筹资的具体方式主要有向其他企业赊购商品，以及预收购货款或订金等。
(1)赊购商品。这是最为普遍的商业信用筹资形式。对于商品的购入者来说，商业信用解决了资金的紧张问题；对于商品的出售者来说，商业信用有利于扩大商品的销售。特别是对于一些滞销商品，赊购方式更为适用。大宗商品的购买采用商业信用方式也非常普遍，如购买房地产及成套设备时的分期付款就属于这种筹资方式。
(2)预收购货款。指产品的生产者在生产产品之前预先收取一定比例或全部货款。一般从事紧俏商品或专业『性』很强的大宗商品销售的企业可以采用这种方式。预收款有的要付息，有的不要付息，付息的高低也有所不同。如生产成套设备、房地产的经营、船舶的制造等，由于生产经营的专业『性』强、生产周期长，一般都要预收货款。这一方面是作为企业的周转资金，同时也是作为订金以保证合同的履行。
(3)企业之间的资金借贷。这种信用一般是在相互联系或有特殊关系的企业之间进行的，如主要企业对为其生产配套设备或配件的企业提供资金，扶助其生产，以保证供贷。这种资金的借贷风险很大，但是由于不通过银行等中间环节，贷款的利率一般比较低。这一筹资方式对筹资者比较有利。现在，类似这样的资金借贷多采用信托方式，贷出的企业通过信托机构将资金贷给筹资企业。
此外，现在我国利用外资方式中的补偿贸易、来料加工，国际信用中的卖方信贷方式等，都有商业信用的成份，也属于利用商业信用筹资的范畴。
5.收购与合并筹资战略
收购与合并是指通过购买或合并将原来相互独立的企业组合成为一个企业。企业收购指一家企业以购买其他企业资产或股票的形式，取得对其他企业资产和经营管理的控制权。企业合并是指组合企业之间以无偿合并资产或股票为主，共同参与组合资产的控制与管理。合并之后的新企业可以没用合并前某一个企业的名称，也可以另立新名称。收购与合并既有相同之处，又有一定的区别。收购所需要的资金较多，合并需要的资金较少；收购企业只须被收购方所有者同意，而不须经营者同意，合并则需双方经营者同意；收购企业是一方失去所有权、独立『性』，而合并企业则是双方都失去所有权、独立『性』。因为合并后的企业为双方所共有，也可以说双方都不失去所有权。
虽然企业收购与合并可以作为一种筹资方式运用，但并不是所有的企业收购与合并都是从企业筹资的角度出发。例如，企业为了确保来料来源而合并原料供应企业就很难被认为是一种筹资活动。
根据企业收购与合并筹资活动的特点，收购与合并可以按照一定的标准分为不同的类型：
（1）按照企业组合的方式可分为企业合并与企业收购两大类。其中合并又可分为两种类型，一种是企业合并后不成立新的企业，由原来的一家企业吸收其他企业；另一种是合并后原来的企业都撤消，成立一家新的企业。企业收购也可以分为两种类型。一种是资产收购，它是指企业通过签订买卖合同而收购卖方的资产。另一种是股份收购，即企业通过收购卖方企业的股份而取得对卖方企业的控制权。资产购买一般须经卖方的股东和管理者同意，而股票购买则只须直接与股东协商通过即可。
（2）按企业组合所涉及的税务关系，企业收购与企业合并可分为免税与非免税两类。
（3）按组合企业之间的联系，企业收购与合并可分为水平收购与合并，及垂直收购与合并。水平收购与合并是指经营业务基本相同的企业之间的组合；垂直收购与合并是指经营业务上有供需关系的企业之间的组合。
从企业筹资的角度来看，企业收购与合并有以下特点：（1）收购与合并都要承担组合时被收购企业的债务，但企业收购比企业合并时所支付的资金要多些；（2）被收购或合并的企业都失去了原有的独立『性』，改变了原来的所有权关系；（3）企业收购所需要的资金比较容易得到贷款；（4）通常需要对不同意被收购或合并的企业股东支付一定的费用。
企业收购与企业合并有相似之处，也有不同之处，因此在实际工作中是否采用这种筹资方式，是收购还是合并，需要视具体情况而定。
九、理解投资对私营企业的重要『性』
在谈论投资的重要『性』之前，我们先举一个投资失败的案例：
幸福集团从乡镇企业起身，发展成为数十亿资产的企业集团。1999年9月，有消息称，由幸福集团控股的上市企业"幸福实业"，其最大股东发生换位。这一切或多或少与董事长兼总经理周作亮的投资失败有关。1995年，幸福集团董事长周作亮及其高层领导班子决定，建设一座设计能力为年产6万吨的铝厂，由于当地电力设施不够，要使铝厂充分发挥作用，又决定为铝厂作配套，建立一座15万千瓦的火力发电厂和一座22万千伏变电站，三项工程被称为幸福集团的三大工程。
当时企业的总资产不足5亿元，要想完成三大工程没有15亿元是办不到的，因此，幸福集团依靠幸福城市信用社筹集资金，利息高达18％，21％，甚至 28％。在 95～97年期间，仅利息支出就达7亿元，三大工程的建设期对周作亮的幸福集团而言是痛苦的，工程完成后，又会不会是为他人做嫁衣呢？
实际上这个案例是一个投资、一筹资双败的案例。投资与筹资是密切结合的，有的投资失败是由于筹资失败造成的，有的投资失败是由于项目本身有问题造成的。而这个例子幸福集团在资金筹集与项目选择上都犯了错误，对集团而言损失可谓严重。在我国乡镇企业、私