厂因经营不善亏蚀甚巨。19o9年该厂人事改组由荣宗敬任董事长荣德生任经理经过一番整顿振新厂才度过难关。到1915年荣氏兄弟以股东之间矛盾为由退出了振新纱厂。

1912年中华民国政府成立之初所采取的奖励兴办实业等措施激起了一些商人和资本家进一步振兴实业的强烈要求和愿望。1912年9月全国临时工商会议在北京召开。荣德生以无锡商会会员代表身份出席会议。会上荣德生主张扩充纺织业增设机器制造厂以轮船、火车、农、矿、军械制造等为主由国家起然后招商筹办并要求政府派学生出国学习国外先进技术1。与会的一些政界名人也表了鼓励办实业的演说荣德生很受感动。加上茂新面粉厂获利甚丰荣氏兄弟办实业的热情更加高涨。1912年他们与人合作在上海创建福新面粉厂荣宗敬任总经理荣德生因在无锡经营茂新仅任公正董事。1913年冬和1914年夏他们在上海创办福新二厂和三厂。

1914年秋第一次世界大战爆。欧洲各交战国粮食生产锐减不但无力向外输出相反却要向国外采购。于是上海机制面粉工业迎来了“黄金时代”。为了适应市场需求荣氏兄弟于1915年收买上海中兴面粉厂改为福新四厂。1917年又将在上海租办的华兴面粉厂改为福新六厂。这期间荣氏兄弟还向汉口展1918年在汉口兴建福新五厂。在福新厂扩充的同时无锡的茂新面粉厂也在扩充。1916年他们租办和收买了无锡惠元面粉厂改为茂新二厂。在1916年至1917年间无锡5家面粉厂中有4家归荣德生经办。到1919年茂新、福新面粉系统共有8个厂。面粉厂设备和生产能力与“一战”前相比增长了近两倍。荣氏兄弟因此获得了“面粉大王”的称号。他们的经营之道主要有：一是充分利用分期付款的方式向洋行订购机器以此来不断扩充生产设备。二是依靠信誉大量抛售远期栈单作为调度资金的手段。三是采取控制原料的办法抢先买下大量的新麦以维持长期不断的生产这样便使自己的企业在同业的竞争中处于优势地位。四是十分注意生产技术的改进和产品质量的提高如他们生产的“兵船”牌面粉之所以光滑洁白除选用优质麦为原料外还由于在生产中使用了漂白剂。此外为适应顾客的心理他们还采用上等白布制作比其他厂家更大的面粉袋并且适应一般人的侥幸心理在面粉袋里放铜元作为“彩头”以扩大销路。在面粉业展的过程中荣氏兄弟利用第一次世界大战爆的有利时机努力展纺织业。1916年在上海招股创办申新纺织无限公司确定资1上海社会科学院经济研究所编《荣家企业史料》上册上海人民出版社1962年版第29页。本为3o万元分作3ooo股荣氏兄弟的出资占总资本的6o％荣宗敬任总经理。公司的经营大权、财务调度、各厂成品销售、原料和物料的采购以及人员的雇佣和调动等权力都由总经理掌握。申新纺织无限公司成立后展很快。到1918年其盈利额达到22万多元为1916年该厂盈利额的11倍。1917年荣宗敬又买下了上海恒昌源纱厂1919年3月改称申新二厂。1919年巴黎和会上中国外交失败中国爆了五四爱国运动。上海棉纺织业积极响应举行罢市抗议北洋政府镇压反帝爱国运动。在全市罢业期间荣宗敬曾表讲话认为曹汝霖、章宗祥、6宗舆这些“不良分子不顾民心”出卖国家和人民的利益“致学界罢课商业罢市农工辍工风潮飘荡全国风靡人心一致众志成城实敝国数千年来第一之奇特虽然此会之事由敝国不良分子措置不良而实果乃由日本国人违反世界公理有以造成之也。”1荣氏兄弟积极参加了全国规模的抵制日货运动同时准备趁此机会继续扩大自己的企业。他们派熟悉国外情况的人至欧美考察购买新式机器及时更换旧的生产设备。同时他们联合同业组织了面粉和纱布交易所。在交易所中荣氏兄弟经营的申新厂不仅做多头大量购进棉纱来哄抬市价而且还大量抛出棉花来压低花价谋取更大的利润。

为了改良麦、棉品种荣氏兄弟在二十年代初设立了农事试验场进行实验工作。荣氏兄弟接受爱国实业家张謇“用教育来创进实业”的主张积极兴办教育事业。从19o6年起先后在无锡创办了公益第一、二、三、四小学竞化第一、二、三、四女子小学在上海申新一厂办子弟学校鼓励工人子弟就学。1919年为了培养企业技术管理人才创办了公益工商中学开设工商两班并设有商店、银行和工场供学生实习用。学生除学习一般中学的共同课程外还注重工商业基础知识的学习。该校的毕业生在以后荣家企业的生产和管理方面挥了相当大的作用。

经过五四爱国运动荣家企业在抵制外货的过程中得到了进一步的展。到1922年荣氏兄弟经营的面粉厂已经达到12个其中茂新有4个厂福新有8个厂。其生产能力已占全国民族资本面粉厂生产量的1/3左右。申新纺织厂在这期间也展至4个厂拥有纱锭13万余枚比创办时期增长了9.4倍其展度大大地过了同期全国纱厂及民族资本纱厂的度。1921年茂新、福新、申新总公司在上海成立荣宗敬任总经理。这标志荣氏企业系统基本形成。

1922年西方列强在医治好战争创伤后带着他们的商品和资本卷土重来。中国民族资本的黄金时代结束代之而来的是更加动荡和不安的时期。荣氏企业也和全国所有民族企业一样在内外压迫下蒙受了不少损失。申新各厂自1923至1924年两年中就亏损百余万元福新厂的产销也在下降从盈余转为亏损。为了加强竞争荣德生在企业管理方面进行整顿和改革。1924年在申新三厂实行管理改革聘用专家和技术人员替代工头管理生产并制订出一整套厂规条例从而大大提高了生产效率降低了产品成本使企业在竞争中处于比较有利的地位。

1925年五卅反帝运动爆全国再次掀起反帝斗争的。荣宗敬立即表宣言说：“自五月卅日南京路生惨剧以后凡我同胞莫不切齿痛恨致酿成罢课、罢市、罢工之举行现在家常日用