的帮忙下从桌上的文件夹中取出各人相对应的利润报酬表。

“说实话，之前几次90年代的牛市我也碰到过，但真心没这次这么疯狂。”吴震啧啧赞叹，看起来他对回报率相当满意。

“全民炒股嘛，再加上人民币升值、基金大规模发行、流动性过剩……”董政语笑眯眯的说：“还是冯少看得准，果断出手！”

林文武瞄了眼自己的表格，脸上也不由自主的露出笑容，钱这玩意儿，谁不喜欢！

“这可惜这是一次性的……”吴震叹了口气，“之后再赚的钱……某人八成都踹自己腰包里了。”

“别扯淡了，你那脑子就专门想那些阴暗玩意儿！”冯一鸣笑骂了句，转头问：“人到了没？”

“到了，査建驰院长亲自去请的，五分钟之前刚刚到，在隔壁喝茶。”

“那赶紧的吧。”

林惠起身出门，片刻后引来两位年过半百的男人，其中一位大家很熟悉，是展雄经济研究院长査建驰，另一位西装革履，看起来年纪稍轻，满面红光，却是个陌生人。

“我介绍下，这是燕京大学金融学院教授、硕士生导师贾鹏。”査建驰介绍道：“可能大部分人都不知道，早在去年初，贾教授就已经兼任展雄经济研究院的名誉导师。”

“贾教授，又见面了。”冯一鸣起身伸手握了握，“关于那几篇文章，我和査院长以及其他经济研究院的导师们做了详细的讨论，这次请您过来，一方面是和林惠一起做一次关于国内股市变化的讲解，另一方面也是邀请您出任天鹏金融首席顾问。”

贾鹏穿着打扮看起来颇为讲究，但为人却很是木讷，眼珠子都不太会转，典型的胸有万策，口不能言。

冯一鸣在和贾鹏的几次邮件、电话交流中清楚这一点，也不废话赶紧简单布置了下会场，让贾鹏和林惠坐在前面正式开始。

“从2005年5月份，股市从998点的谷底开始攀升，一直到如今在5500点左右震荡调整，其中包含了三个步骤。”对着麦克风，贾鹏的舌头突然好使起来了。

“第一大波段是2005年12月到2006年7月，期间主要是有色金属券商领头，超过300支股票翻倍，超过80支股票上涨幅度超过百分之两百。”

“第二个大波段是从2006年8月到2007年5月，这一阶段正式开启了全民炒股的热潮，市场普涨，散户疯狂。”

“各类题材的股票轮番上阵，大量股票上涨幅度超过百分之五百，甚至出现过连续30多个涨停板的疯狂股票……”说到这，贾鹏转头看了眼林惠，“我记得你们在其中也插了一手。”

“恩。”林惠笑了笑，“从大环境看不是好事，癫狂过火，但是从公司角度来看，收益颇丰。”

“之后国家出台了相关政策企图压一压过火的市场，但是效果不尽如人意。”贾鹏叹了口气，“第三个大波动就是从2007年9月到如今……”

“第三波的涨幅已经超过五个月，实际情况已经相当危险，但是国内如今作为股民主力军的散户依旧很疯狂，随便换个电视频道，都能看到所谓的专家在那大吹法螺……”

“现在的情况有点像当年东南亚金融危机前的泰国、香江、马来西亚。”林惠解释道：“先捧的高高的，然后……”

“国家不可能不管，而众所周知，中国股市受国家宏观调控力度是非常强的。”贾鹏摊手苦笑，“在去年下半年我连续发表了两篇前景悲观的论文，结果被群起围攻……到后来论文都上不了报刊，只能在中博网上发表了。”

“而国家对于股市的宏观调控最常见的手段就是调整印花税。”贾鹏仔细解释道：“按照我的预测，很可能年后就会对印花税率进行调整，如今税率是1%，很可能调整到3%或者4%。”

冯一鸣满意的点点头，关于这场大牛市，他前世的记忆点不多，却曾经听老妈提起过那次著名的半夜鸡叫。

前世2007年5月30号凌晨，证券交易印花税率从1%调整到4%，但是当天所有的新闻频道包括国内报刊居然都没有提到这则重要的财经新闻，还是午夜零点的央视2套的《经济新闻联播》播出的。

正式发布消息和正式新闻播出都选在凌晨、半夜，这件事也被人戏称为“半夜鸡叫”。

这件事成为了中国这一波大牛市的重要转折点，之后虽然大盘再次创造新纪录，但是交易量、交易次数屡屡下滑，再无之前一往无前的气势。

但是这一世他等了一年多，居然发现半夜鸡叫没出现，乖乖……冯一鸣不知道为毛没出现，但却能肯定，看看如今那些疯狂的股民，半夜鸡叫终究会出现，但是到那时候，基金公司这边未必能顺利脱身。

再说了，基金公司这边手脚也不太干净……操控无数无人户头操作这种事，如果被捅出来也是大麻烦。

所以从去年下半年开始，冯一鸣一直对此非常关注，但是劝老姐收手却没什么充足的理由，在和査建驰等人长时间讨论后，遇见了对股市持悲观态度的贾鹏。

“但是……我记得元旦时候，财务部信誓旦旦的辟谣，说近期无上调证券交易印花税的计划。”吴震有点怀疑。

“你还真信啊？”冯一鸣转头一笑，他为什么能记得半夜鸡叫，就是因为前世老妈跳着脚大骂政府出尔反尔……

“也就是说，过年之后，股市很可能会出现大规模的波动？”吴震摸摸鼻子，“也是……这次的大牛市持续的时间够长的了。”

“见好就收吧。”董政语插嘴道：“再说了，之前冯少只是拿基金公司赚点零花钱，顺便铺铺路而已。”

贾鹏特意看了眼冯一鸣，又瞥了眼任宏远，轻轻咳嗽两声道：“我之前发表的论文之所以受到群起围攻，并不仅仅是因为对国内股市的悲观。”

“诸位知道美国的次贷危机吗？”贾鹏环顾四周，解释道：“这是一场发生在美国，因为抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡而引发的金融危机。”

“上世纪八十年代开始，美国开始实行所谓的新自由主义经济政策，减少政府对金融市场的干预，推行促进性消费带动高增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。”边上林惠充当着解说员的角色，“但是超前消费在促进生产的同时，也带来了严重的副作用，大量百姓通过借贷超前消费甚至进入股市、期货市场投机，美国政府在这方面实行的金融自由化政策。”

“从2006年四月份开始，美国利率频频上调，租房市场持续降温，导致抵押贷款机构出现大量坏账、死账，甚至牵扯到了银行方面。”

在座的人除了董政语和魏军之外，其他的人听的半懂不懂，毕竟大家对这块儿实在不