销一下自己的工艺调线方案，证明自己方案的高效，不会怠惰坑韩婷。

所以，在沙角工业区扩张地皮并不容易。

幸好是韩婷要地，她的公司有优异的业绩明证，让开发区管委会非常乐意把一些好说话的配套搬出去，把现有厂房稍微改改就给韩婷用。并且临时下发文件确保挪出去的企业享受的税收优惠一律不变。

甚至，最后还闹到了扩大沙角工业区区划面积的程度。

总之是一路绿灯。

中间也没有不开眼的人跳出来让韩婷装逼打脸，无须赘述。

除了厂房、地皮和政策之外，第二个大问题就是资金。

当天下午，韩婷就找了特区的工商银行，建行，对于提供人民币资金，这些银行都非常热心。

那么好的优质资产作为抵押，谁都愿意放钱的。

除了两大行之外，还有特区本地的一些政策信贷机构，指名道姓愿意为汉乐电子和富士康的扩张所需的土地、厂房部分价款提供融资。

也就是说，韩婷只要额外抵押一丁点设备、而主要靠她即将吃进的厂房所有权、土地使用权作为抵押，就能拿到那些厂房和土地使用权，占用的设备抵押比后世买房首付比例还低。

不过，这在83年也是比较常见的社会现象，因为买地的钱本来就该是财政收进的，地方政策性融资机构，对于优质企业主在本地房/地上投入的专款，都非常乐于提供融资。

而这些特区本地的政策信用社，其实就是四年后的“深发展”的一部分——1987年，“特区发展银行”就是在特区21家政策信用社的基础上，政府统筹合办产生的。

只不过，如今跟韩婷发生业务关系、成为韩婷债主的，只是后世深发展21家分舵里的其中4家，都位于罗胡区、沙角开发区。

土地厂房和基建资金的融资好说，不过到了设备采购预算部分，韩婷找了工商和建行，还是没有办法。

因为83年你想采购先进的st设备，有人民币贷款是不顶用的，你得有外汇。没有美元的话，日元也行——因为最先进的st供应商都是曰本企业。

特区的工行分行，对于韩婷的态度属于人民币随便贷、只要有优质资产抵押。

但如果想贷美元，再优质也没用，因为工行自己也没那么多美元配额。

韩婷最后思前想后，只能再去找中信信托，再融一笔外汇信托债——这一点倒是不难想到，因为汉乐电子起家的时候，就是作为中信信托的日元债融资样板工程操作的。

后来，还是韩婷在顾骜的支持下，慢慢bo回来的。

如今，只不过是再发一次，只不过不是以股权融资形式，而是纯债权融资形式——也就是说，不仅中信与外资财团之间是高利息的企业债关系，中信与汉乐电子之间也是企业债。（80年那次，只是中信跟日资之间是企业债关系，但中信跟汉乐之间是持股关系）

韩婷轻车熟路找到三年前跟顾骜合作过的杨部长，咨询了一下条件。对方还是愿意再做的。

只不过听说不愿意股权合作，而是“转股债”模式（也就是用股权作为抵押，还不上了的时候才允许把债权转为股权），这个条件让中信方面的想象空间小了很多，相对应的，要的抵押比例和债券利息都要调高很多。

韩婷打听到的价格，是三年期转股债，年息15；两年期转股债，年息135——80年代，利息本来就是很高的，国内存款利息都能有10几。外国的外币存贷利息虽然低，可定向发企业债尤其是转股债时，也得再加码一层。

15的利率，如果是在高增长、轻资产的科技行业风险投资，那也就罢了。搞实业的话，如果订单一旦吃不饱，还是有点危险的。

韩婷打听清楚之后，没了主心骨，又找顾骜远程电话问了一下。

顾骜听说韩婷打算通过中信发行外资企业债，心中一动，非常坚定地告诫：

“利息你自己去谈，我觉得问题不大，我会给你源源不断的订单，确保资金链良性运转的。你只要注意，一定要坚持让中信发行美元债，不要日元债了。如果实在钱不够，明年我帮你周转也行，你只要撑过今年一年——

我其实不差钱，但今年我有太多的钱套在温哥华，明年解套出来之后，我可以帮你提前赎回的，大不了我再次炒债炒成汉乐的股东呗，我还会不帮你么。”

韩婷听了非常诧异：“为什么一定要美元债？别的用途的资金，美元或许比日元方便点，但是电子业高精尖生产设备，都是曰本人卖的，日元美元一样啊，发日元债其他条件还优惠一丁点呢。”

顾骜当然知道为什么，可他没法解释——因为不用两年，曰本人就要中美国人的广场协议的招了呀，到时候日元会大幅升值，甚至第一年就暴涨30。

如果发行日元信托债，现在接的是日元结算，将来还的时候也要日元结算，日元升30不就相当于凭空多还30么！

这还仅仅是一年，要是一下子还不上，多拖个三四年，日元直接就翻倍了！

如今这两年，日元对美元还是在240~280兑1美元之间波动，到88年之后，就是120几日元兑1美元了，后来也再没降下来过。

不过，这种神棍的话不好说，所以顾骜只能装作是自己分析的，或者有别的渠道。

“韩老师，您还不信我么？我的导师可是基辛格，美国人跟曰本人之间有什么外交博弈、经贸谈判，我多多少少有点风声的。这两年曰本对美国贸易顺差那么大，连李根总统前阵子提出‘星球大战计划’、画饼美国复兴方案时，都说了这个问题。

他们肯定会谋求场外施压逼迫日元升值的。我不知道力度有多大，什么时候会发生，但大趋势不会错。所以，借美元稳一点。我们不但要自己借美元，将来有闲钱了，可以考虑动用游资提前赎回一些中信其他信托项目上发过的日元债，或者转成美元债。算了，这些都是后话了，等你上半年把扩产的事儿忙完，我们再慢慢谈。”

被韩婷提醒，电话另一头的顾骜就想到了当初中信信托为仪正化纤一期、宝钢一期各自融的300多亿日元信托债。以仪正化纤和宝钢的回本速度，这些信托债肯定是五六年都铁定还不清的，能十年八年还清就很好了。

而且，如今仪正化纤、宝钢等项目还有二期工程上马了，又要借日元债买曰本设备。

顾骜心算了一下，光他曾经作为“样板工程”示范带动的几个用到中信信托日元